近来，山东沪鸽口腔材料股份有限公司(下称“沪鸽口腔”)向深交所创业板提交了招股说明书，拟揭露发行不超越1340万股，占发行后总股本的份额不低于25%。
材料显现，沪鸽口腔的前身是日照沪鸽齿科工业有限公司，成立于2006年11月，由青岛兰信控股有限公司、文莱弘景国际贸易有限公司一起出资建立。2014年9月，公司由有限责任公司全体变更为股份有限公司。
沪鸽口腔专业从事口腔医疗器械产品的研制、出产、出售和服务，致力于在口腔材料及数字化口腔范畴为客户供给高质量、立异、经济的全体解决方案。
公司主营业务包含三大类产品：临床类产品包含弹性体印模材料、粘固用树脂水门汀、玻璃离子水门汀、光固化牙体粘接剂和光固化模型材料等技工类产品包含合成树脂牙和义齿基托树脂等产品用于活动义齿修正，暂时冠桥树脂块、全瓷义齿用氧化锆、牙科3D打印设备及树脂耗材等产品用于固定义齿3D数字化修正，以及隐形矫治体系等口腔正畸数字化产品。
其间，技工类产品的营收占比大幅高于其他产品。2018年～2021年上半年，该类产品别离完成营收1.40亿元、1.53亿元、1.11亿元和5784.41万元，营收占比别离为61.82%、58.93%、47.97%和46.13%。
值得一提的是，沪鸽口腔技工类产品中的合成树脂牙和义齿，其实便是人们平常所说的“假牙”。
跟着中国经济的开展，人们健康认识的添加，口腔医疗服务的商场需求开展迅速，由此带动口腔医疗器械职业快速增长。其间，合成树脂牙和义齿的商场需求不断添加。
依据招股说明书显现，2018年～2021年上半年，沪鸽口腔的合成树脂牙的销量别离为6854.15万颗、8000.14万颗、6470.79万颗、3700.95万颗，完成出售收入别离为6074.96万元、7126万元、6138.12万元、3412.51万元。
但记者注意到，沪鸽口腔的合成树脂牙的均匀单位本钱仅为2毛多钱，毛利率超越73%。这也难怪顾客经常吐槽假牙商场的暴利。
成绩方面，2018年～2021年上半年，沪鸽口腔别离完成营收2.28亿元、2.61亿元2.33亿元、1.26亿元，净赢利别离为2680.72万元、2996.3万元、4062.9万元、2531.46万元。营收尽管有所动摇，但赢利在稳步增长。
从出售形式来看，沪鸽口腔以终端商场为导向，采纳经销为主、经销和直销相结合的出售形式。2018年～2021年上半年，公司经销形式收入占主营业务收入的份额别离为58.73%、64.04%、69.96%和71.99%，陈述期内，直销收入占比逐年下降。
但值得注意的是，为公司奉献超五成营收的经销商数量却从2019年开端呈现下滑，招股说明书显现，到2021年6月末，公司经销商数量较2019年底减少了250家。
对此，沪鸽口腔也供认，若未来公司对经销商的办理不能跟上出售扩张的脚步，则简单呈现商场秩序紊乱、产品出售受阻的状况。
此外，尽管沪鸽口腔一再表示，研制开销直接影响公司当时以及未来的赢利水平，技术立异才能、产品立异才能是公司赢得未来竞赛的关键因素，假如公司立异才能不能及时跟上商场快速开展的需求，或许新技术、新产品研制失利，均将削弱公司竞赛优势，对公司未来的运营成绩形成晦气影响。但记者注意到，沪鸽口腔的研制费用竟比营销投入还要低，2018年～2021年上半年，公司用于出售的费用合计1.86亿元，但研制费用仅为5404.06万元，比出售费用少了约1.3亿元。
